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4月8日順豐快遞發布預虧消息后，格戰連續兩個交易日跌停，打快遞4月19日股價跌至62.33元，格戰較今年2月18日最高價124.70元減半。打快遞“四通一達”財務報告也很難看。格戰今年以來，打快遞單票收入不同程度下降。格戰
一邊是打快遞熱鍋螞蟻，另一邊是春風。
4月7日，由博裕資本牽頭、紅杉資本、高淳后續投資，極兔快遞完成18億美元(約合人民幣11.3億元)融資，投資后估值78億美元(約合人民幣511.3億元)。據外國媒體報道，其母公司印尼極兔計劃在美國進行超過10億美元的IPO。
極兔突然闖入，28大神打破了順豐快遞與四通一達幾家頭部快遞企業的微妙平衡。
攪局者。
極兔的激進路線可能源于它占領中國市場的雄心壯志，不斷燒錢，搶占份額，姿態高調。
2015年8月，OPPO印尼業務創始人李杰在印尼雅加達成立了極兔品牌，兩年后成為印尼日訂單量第二的快遞公司。根據公司官網信息，截至2021年1月，極兔擁有240多個大型轉運中心、600套智能分揀設備、8000輛自有車輛，運營2.3萬多個網點，員工近35萬人。
在進入中國之前，極兔是東南亞最大的電子商務快遞公司，涵蓋越南、菲律賓、馬來西亞、新加坡、柬埔寨、泰國、加拿大28印度尼西亞等國家。業內分析人士指出，極兔在東南亞市場的增長達到了頂峰，選擇進入中國市場是為了看到中國快遞寡頭競爭背后的機會市場。
2000萬日訂單是業內普遍認為的盈虧平衡點。
自2020年3月以來，極兔布局了中國市場，成立不到六年，進入中國不到一年，即日訂單量從0萬增長到2000萬。在此之前，四通一達和順豐都花了幾十年的時間來完成這個過程。
在中國市場，極兔的利器是電子商務和低價。
快遞的行業壁壘并不低。網絡建設需要長期努力，積累規模優勢。運輸中心和分揀系統、密集的服務網點、毛細血管運輸干線和分支物流都不是一夜之間。
如果說通達系吃電商零售紅利，受益于早期互聯網的野蠻增長，發展周期會大大縮短。然后這個空降在中國市場“東南亞兔子”可謂坐收漁翁之利，依托拼多多廣闊的下沉市場直接下沉“三擋起步”。
4月12日，拼多多發表聲明，澄清與極兔快遞無特殊合作和投資關系；春節期間與極兔快遞的特殊保障合作已經結束。盡管拼多多盡力撇清和極兔“曖昧”關系不能掩蓋拼多多貢獻了90%極兔單量的事實。
李杰放言，2021年底日單量將突破4000萬票，2022年中沖擊上市，然后在最短的時間內成為中通、韻達之后“中國加盟快遞第三”。
苦價格戰久了。
“電子商務快遞的龍頭份額分化，短期內燒錢打價格戰仍然是增加份額的首要手段。”安信證券指出。
億歐Equalocean從國家郵政局獲悉，2020年中通、韻達、圓通、申通、順豐分別占據20.4%的市場份額、17.02%、15.18%、10.58%和9.8%。與2020年前三季度相比，數據波動不明顯，各市場表現平分秋色。
但以低價換取市場的弊端已經顯現出來，從通達系不太好看的財務報告數據可以略知一二。
2020年前三季度，四通一達的收入和凈利潤都有不同程度的萎縮。雖然業務單量保持增長，但單票收入明顯下降。
根據東北證券研究報告數據，2020年第三季度，運達、申通、圓通、中通的單票收入僅為1.25-2.15元，同比下降18.4%至33.8%；2020年快遞行業單票收入下降20%以上。
自2021年以來，情況并沒有好轉，順豐單票收入在1月和2月同比下降了12.39%和16.93%。一位投資者表示，該行業的競爭正在加劇，順豐快遞以外的快遞公司也在下滑，“大約20%”。
顯然，價格競爭是顯而易見的“殺敵1000，自損800”的下策。
然而，快遞行業的競爭日益激烈，沒有一家企業能夠高枕無憂。為了提高市場份額，在競爭中掌握主動權，各家之間的價格混戰從未熄火，進入游戲的玩家在激烈的戰斗中騎虎難下。這次卷土重來的價格內卷，激烈程度創歷年最高。
低價擾亂市場秩序已構成不正當競爭。
4月9日，義烏郵政管理局確認，百世快遞和極兔快遞因“低價傾銷”整改不符合要求，部分配送中心停止整改。
根據《中華人民共和國反不正當競爭法》，低價傾銷是指服務價格明顯低于成本價格，違反企業生存原則和價值規律，在市場競爭中往往導致價格戰、中小企業破產等惡性競爭事件，甚至導致整個行業萎縮的嚴重后果。
普通消費者很難直接感知快遞企業的困難情況，因為快遞公司對快遞公司來說很困難“非電商件”要價波動不大；但對從業者來說，這是一種痛苦。日益激烈的價格戰直接導致終端快遞收入的壓縮。
如果消費者支付10元快遞費，收入分配將超過一半，包裝網點、城市轉運、分配分揀三個環節。“快遞公司總部通常要收取1元面單費、2元中轉費、1元配送費，最后到快遞員手中的配送費很少。”中通快遞送弟弟張小青坦言。
根據中信證券的調查，一線城市的大多數快遞員都不能接受低于1元的送貨費。“最近很多人都辭職了。公司把戰爭壓榨在我們的小快遞員身上，希望服務能更好？維持生計也是必要的。”一位不愿透露姓名的上海快遞員做出了這樣的回應。
所以最終受傷的是終端消費者的用戶體驗。
還會好嗎?
燒錢、降價、擴大規模都離不開資本輸血的支撐。
二級市場顯然沒有順豐快遞和通達系，極兔融資消息一出，前者股價接連出現“閃崩”。
財經評論員郭施亮對順豐和通達系的股市現狀并不感到驚訝，“物流行業的競爭非常激烈。如果上市公司的增長跟不上其股價的上漲，自然很難避免估值回落”。
歸根結底，我們需要回歸績效和服務的基本面。
關注消費領域的投資者Frank認為，順豐的落難是暫時的。今年，在基本面和盈利增長能力的支持下，“白馬股”，所有這些都是由于機構的崩潰，導致股價大幅下跌，“在某種程度上，反映出國內機構投資者的投機性比普通散戶投資者更嚴重”。
業內專家指出，無底線燒錢畢竟是不可持續的，激進擴張的缺點之一就是服務質量難以保證。可以看到一個前瞻性指標——當快遞公司的資本支出減少時，可能表明快遞市場的競爭格局開始優化。
價格激戰的負面影響導致快遞服務質量差異縮小，即使是“活好話不多”被稱為順豐快遞的疲態難以掩飾。
熱愛網購的Veegee告訴億歐Equalocean，為了避免必要的麻煩，節省時間，他遇到了很多快遞丟失的壞心事，“拼多多周末退貨，預約順豐快遞上門取件”是常有的。
消費者小布則直言:“‘中國有兩種快遞，一種是順豐快遞，另一種不是順豐快遞。’這確實是我以前的觀點。但最近感覺順豐不再是以前的順豐了，人員素質在下降，服務熱情在下降。”
Frank表示，將繼續看好在快遞軌道上優化服務的公司。“用戶的聲譽是護城河。當毛利率增加，市場份額增加時，如果股價仍被合理低估，投資機會可能會到來。”
寫在最后。
歷史總是螺旋上升。
投資圈指出，順豐虧損的另一個現實原因是一些大客戶票據和發票的電子流程，導致順豐失去了這部分不計成本的商務運單。
幾年前，電子商務推動了物流業的發展，扼殺了一些傳統產業實體。現在，作為數字時代的進一步產物，電子賬單已經開始擠壓快遞行業的業務線。
市場千變萬化，只有價值創造生生不息。畢竟價格戰很難成為歷史的注腳，就像投機資本引領潮流的時代很少留名一樣。
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